Corporate Venture Capital (CVC) as an Innovations tool for Global Technology Leadership in China

SPONSORED BY BUNDESMINISTERIUM FÜR BILDUNG UND FORSCHUNG (BMBF)

The aim of the project is to investigate the significance, structure, and effects of external innovation measures, as a tool of inorganic corporate growth of large Chinese companies (both private and state-owned) through corporate venture capital (and, by extension, through M&A) as a tool for achieving technology leadership in key industries. As a result, the project aims to expand the German and European competence about the Chinese innovation and financial system. Further, it aims to contribute to current social, economic and innovation policy developments in the People’s Republic of China.

The starting point of the project is the conviction that Germany and Europe can learn from Chinese methods of promoting innovation. In light of the Chinese “Made in China 2025” initiative and the new five-year plan, which places technology development at the center of the country’s economic policy considerations, the topic is highly relevant. Similarly, the project supports our understanding of the complex workings of innovation policy via P.R. China equity investments in key technologies. Both public and private stakeholders (e.g., investors and technology companies) from Germany and Europe will learn more about Chinese successes.

Specifically, the following scientific goals are pursued:

1. Better general understanding of CVC in China (actors, structures, processes, strategies), and in particular related to:

1. The role of State-Owned-Enterprises (SOE) as well as their investment activities in the context of Chinese innovation policy with a focus on key technologies.

2. The predictive power of VC investment for key technological sectors and developments, focusing on CVC as a potential leading indicator of China’s technological priorities.

3. The investment climate for international players in China, e.g. German or European CVCs investing in China.

2. Better general understanding of Chinese CVC activities abroad, e.g. investments by Chinese players in German technology companies, as well as in particular with a focus on:

1. The context of CVC investments by Chinese firms in Germany and Europe in key technologies.

2. CVC as a precursor to corporate acquisitions (M&A), as well as to what extent and how CVC is used as a starting point for subsequent corporate acquisitions and knowledge transfer.

3. A central work result should also be a validated data set, direct access to further local information carriers (network expansion through local partners and via established social media groups) as well as the preparation for the “China Technology Radar” based on VC data. The research results should lead to scientific articles as well as practitioner studies. Furthermore, the design of case studies for university teaching and a conference in the context of the China Europe Finance Summit are planned.

Corporate Venture Capital (CVC) als Innovations-Werkzeug für globale Technologieführerschaft in China

Ziel des Projektes ist es, Bedeutung, Aufbau und Wirkungsweisen von externen Innovationsmaßnamen im Zuge der anorganischen Unternehmensentwicklung von chinesischen Großunternehmen (privatwirtschaftliche wie staatliche) durch Corporate Venture Capital (und in Erweiterung durch M&A) als Werkzeug zur Erlangung von Technologieführerschaft in Schlüsselbranchen zu untersuchen. Im Ergebnis soll der Ausbau der China-Kompetenz für Teile des deutschen und europäischen Innovations- und Finanzsystems erreicht werden sowie generell ein Forschungsbeitrag zu aktuellen gesellschafts-, sozial-, wirtschafts- sowie innovationspolitischen Entwicklungen in der Volksrepublik China

Ausgangspunkt des Vorhabens ist die Überzeugung, dass Deutschland und Europa von chinesischen Methoden der Förderung von Innovationen lernen können. Angesichts der chinesischen „Made in China 2025“ – Initiative sowie des neuen Fünf-Jahresplans, der die Technologieentwicklung in das Zentrum der wirtschaftspolitischen Überlegungen des Landes rückt, ist das Thema hoch relevant. Ebenso unterstützt das Vorhaben das förderpolitische Ziel, unser Verständnis der komplexen Wirkungsweise von Innovationspolitik über Eigenkapitalinvestitionen der V.R. China in Schlüsseltechnologien zu stärken. Sowohl öffentliche als auch private Akteure (z.B. Investoren und Technologieunternehmen) aus Deutschland und Europa sollen mehr über die chinesischen Erfolge erfahren.

Konkret werden die folgenden wissenschaftlichen Ziele verfolgt:

1. Besseres Verständnis von CVC in China (Akteure, Strukturen, Prozesse, Strategien) im Allgemeinen, sowie im Besonderen bezogen auf:
   1. Die Rolle von State-Owned-Enterprises (SOE) sowie ihrer Investitionstätigkeit im Rahmen der chinesischen Innovationspolitik mit Fokus auf Schlüsseltechnologien.
   2. Die prognostische Kraft von VC Investitionen für technologische Schlüsselsektoren und Entwicklungen, mit Fokus auf CVC als potentieller Frühindikator für technologische Schwerpunkte Chinas.
   3. Das Investitionsklima für internationale Akteure in China, z.B. Deutsche oder Europäische CVCs, die in China investieren.
2. Besseres Verständnis von chinesischen CVC Aktivitäten im Ausland, z.B. Investitionen von chinesischen Akteuren in deutsche Technologieunternehmen, im Allgemeinen sowie im Besonderen mit Fokus auf:
   1. Den Zusammenhang von CVC Investitionen von chinesischen Firmen in Deutschland und Europa in Schlüsseltechnologien.
   2. CVC als Vorbote von Firmenübernahmen (M&A), sowie in welchem Umfang und wie CVC als Startpunkt für spätere Firmenkäufe und Wissenstransfer eingesetzt wird.
3. Ein zentrales Arbeitsergebnis soll zudem ein validierter Datensatz, ein direkter Zugang zu weiteren lokalen Informationsträgern (Netzwerkerweiterung durch die lokalen Partner und über aufgebaute Social Media Gruppen) sowie die Vorbereitung für den auf VC-Daten aufbauenden “China Technologie-Radar” sein.Die Forschungsergebnisse sollen in wissenschaftlichen Aufsätzen sowie in einer Praktiker Studie münden. Darüber hinaus ist die Konzeption von Fallstudien für den Hochschulunterricht und eine Konferenz im Rahmen des China Europe Finance Summits geplant.

Kontakt/Contact:

Prof. Dr. Horst Löchel, Head Sino-German Center, Frankfurt School of Finance & Management, h.loechel@fs.de

Prof. Dr. Michael Grote, Academic Head Frankfurter Institute for Private Equity and M&A, Frankfurt School of Finance & Management, m.grote@fs.de

Prof. Dr. Boris Bauke, Head VentureLab, TH Aschaffenburg, University of Applied Science, boris.bauke@th-ab.de